Финансы

Имитационное моделирование инвестиционного проекта: концепция и инструментарий Лисица М.И.

Предметом исследования выступает инструментарий, исключающий экспертное воздействие на исходные данные и экспертное вмешательство в процесс имитационного моделирования объекта, в качестве которого выбран инвестиционный проект в разрезе своих релевантных параметров. Ими признаются генерируемые события в виде чистого денежного потока за период времени, эффект в виде чистой приведенной стоимости сценариев развития инвестиционного проекта, для оценки которой требуется заданная инвестором ставка дисконтирования, а также срок полезного использования в виде предполагаемого/требуемого для осуществления промежутка времени. Исследование опирается на диалектический способ познания в разрезе методов количественного моделирования, анализа научных источников, инвестиционного анализа и визуализации результатов эксперимента. Цель исследования заключается в обосновании подхода, базирующегося на концепции убывающей временнóй ценности денег и опирающегося на всю совокупность сценариев формирования эффекта в процессе имитационного моделирования инвестиционного проекта в связи с конечной величиной предполагаемого/требуемого для осуществления промежутка времени. Отсюда задачи исследования заключаются, во-первых, в фиксации допущений и условий, для которых верны выдвигаемые теоретические положения, во-вторых, в подтверждении на основе обзора научных источников наличия проблемы искажения результатов имитационного моделирования, в-третьих, в обосновании пригодного для имитационного моделирования инвестиционного проекта инструментария, опирающегося исключительно на исходные данные (чистый денежный поток за период времени, ставку дисконтирования, предполагаемый/требуемый для осуществления промежуток времени), в-четвертых, в проверке работоспособности предложенного инструментария. Результат исследования заключается в получении работоспособного инструментария, не искажающего итоги имитационного моделирования на конечном объеме всей совокупности сценариев формирования эффекта в сфере инвестиционного проектирования. Это позволяет сделать вывод о предположительной пригодности предложенного метода и в других областях с конечным объемом всей совокупности сценариев достижения результата.

Моделирование экосистемы финансово-алгоритмических институтов зеленого финансирования Ключников И.К. , Ключников О.И., Молчанова О.А.

В данной статье рассматриваются финансово-алгоритмические системы, встроенные в финансовые и нефинансовые онлайн-сети, как новые финансовые институты для зелёного финансирования и экологической экономической реформы. Определяется роль финансово-алгоритмических институтов в интеграции сетей и использовании их потенциала для мобилизации инвестиций и технологических ресурсов для зелёной экономической реструктуризации, а также для формирования экосистемы института алгоритмического финансирования зеленой экономики. Анализируются различные научные подходы к анализу финансово-алгоритмических институтов. Предлагается модель алгоритмического финансового посредника в сетевом пространстве, а также модель участия алгоритмических финансовых институтов в создании зелёной экономики. Моделируется влияние алгоритмических финансовых институтов н а зеленые финансовые потоки, внедрение новых технологий и экономические преобразования.

Взаимосвязь управления оборотным капиталом и финансовой результативности российских компаний Соснило А.И. , Конопаева А.В.

Актуальность исследования обоснована высокой чувствительностью денежных потоков компаний к изменениям экономической конъюнктуры и отраслевой спецификой в текущих сложных экономических условиях и ограничениях. Проблематика исследования обоснована отсутствием однозначных эмпирических выводов о характере взаимосвязи между показателями управления оборотным капиталом и финансовой результативностью российских компаний, а также в ограниченном диапазоне использования моделей, позволяющих учитывать возможную нелинейность данной взаимосвязи. Целью данного исследования является определение характера взаимосвязи между показателями управления оборотным капиталом и финансовой результативностью российских компаний. В рамках исследования проверена гипотеза о том, что взаимосвязь между финансовым циклом компании и её финансовой результативностью носит нелинейный характер: при увеличении продолжительности финансового цикла до определённого уровня наблюдается рост рентабельности, однако дальнейшее увеличение финансового цикла приводит к снижению финансовой результативности. В работе использованы методы регрессионного анализа панельных данных, а также проводился анализ финансовых коэффициентов. В рамках исследования была проанализирована исследовательская выборка несбалансированной панели данных по 2684 компаниям, представляющих различные отрасли экономики (17875 наблюдений компания-год) и выявлена значимость фиксированных эффектов, что подтвердило уместность использования модели с фиксированными эффектами. Размер компаний положительно влияет на рентабельность во всех моделях. Крупные компании могут пользоваться более выгодными условиями во взаимодействии с поставщиками и кредиторами, что позволяет им достигать большей рентабельности. Переменная финансового левериджа отрицательно связана с рентабельностью, что подтверждает тот факт, что компании с большей долговой нагрузкой менее рентабельны. Анализ полученных коэффициентов свидетельствует о том, что на начальных этапах увеличение продолжительности финансового цикла может оказывать положительное влияние на финансовую результативность компаний. С практической точки зрения результаты исследования указывают на необходимость перехода от универсальных рекомендаций по минимизации финансового цикла к более взвешенному подходу, ориентированному на определение оптимальных параметров управления оборотным капиталом с учётом отраслевых условий, масштаба деятельности и финансового состояния компании.

Менеджмент

Управление персоналом в цифровой среде: как цифровая трансформация влияет на реализацию целей устойчивого развития Харламова Т.Л. , Рогожников И.В. , Становая А.А.

В данной статье рассматривается влияние цифровых технологий на реализацию целей устойчивого развития (Sustainable Development Goals, SDGs) в системе кадрового менеджмента организации. Исследование, в котором анализируются преимущества и риски использования цифровых HR–технологий, основано на аналитическом подходе и включает обзор отечественных и международных публикаций по вопросам цифровой трансформации практик управления персоналом и реализации целей устойчивого развития. Цель исследования – определить направления влияния цифровой трансформации на систему управления человеческими ресурсами организации при реализации целей устойчивого развития. Задачи: 1) сформировать целостный подход к рассмотрению цифровой трансформации HR-сферы как инструмента комплексной реализации целей устойчивого развития; 2) систематизировать используемые HR-практики по степени их влияния на достижение отдельных целей устойчивого развития в рамках ESG-ориентированной модели управления организацией; 3) обосновать необходимость включения экологического аспекта в повестку цифровизации HR-практик. Методы исследования: обзор научной и прикладной литературы для выявления актуальных направлений цифровизации HR и их связи с отдельными целями устойчивого развития; контент-анализ открытых источников, стратегий, отчётов и практик крупных российских компаний, активно внедряющих цифровые HR-технологии и стремящихся к достижению целей устойчивого развития; классификационный подход для систематизации HR-практик; сравнительный анализ для оценки преимуществ и рисков перехода к цифровым моделям, а также графическое отображение и кейс-стади.

Корпоративное управление как драйвер экологической ответственности компаний Измайлов М.К. , Пупенцова С.В.

Предметом настоящего исследования выступает корпоративное управление, рассматриваемое в качестве системного драйвера глубинной ESG-трансформации бизнес-моделей компаний. Цель работы заключается в выявлении и теоретическом обосновании ключевых элементов и механизмов управленческой архитектуры, которые способствуют переходу от декларативного следования принципам экологической ответственности к их органичной интеграции в стратегию и операционную деятельность. Объектом анализа являются существующие теоретические подходы к взаимосвязи корпоративного управления и экологической ответственности компаний, а также современная научная дискуссия в России, отражающая адаптацию глобальной повестки к национальным условиям. Методологическую основу составляет комплекс неэмпирических качественных методов, включающих систематический аналитический обзор научной литературы, теоретический анализ концепций и литературную критику для выявления лакун и противоречий в исследовательском поле. В работе последовательно решаются задачи по анализу эволюции теоретических взглядов, изучению специфики российского контекста, критике преобладающих упрощенных подходов и синтезу процессуальной модели. Проведенное исследование позволило установить, что в российских условиях происходит существенная адаптация ESG-повестки, смещающая ее фокус в сторону решения задач национального развития. Результаты демонстрируют недостаточность традиционных взглядов, трактующих корпоративное управление лишь как инструмент комплаенса или экономической рационализации. В качестве центрального вывода обосновывается тезис о том, что драйвером трансформации является не формальная интеграция, а качество конкретных процессуальных механизмов управления, таких как компетенционный профиль совета директоров, содержательная интеграция принципов экологической ответственности в работу комитетов, ревизия системы риск-менеджмента и, что наиболее важно, увязка системы вознаграждения топ-менеджеров с достижением измеримых ESG-результатов. Научная новизна заключается в переосмыслении роли корпоративного управления как активного интерпретатора, синтезирующего внешние требования и внутреннюю стратегическую логику. Полученные результаты формируют основу для практических рекомендаций. Регуляторам предложено дополнить политику в области устойчивого развития стимулированием совершенствования внутренних управленческих процедур в советах директоров. Руководству и собственникам компаний рекомендуется провести аудит качества процессуальных аспектов корпоративного управления, используя представленную в статье концептуальную модель. Дальнейшее применение результатов возможно в сфере корпоративного образования и разработки учебных курсов для директоров, ориентированных на развитие компетенций в области ESG-трансформации.

Менеджмент компании в условиях санкционного давления и конфронтации Гламазда А.В. , Шевченко Д.А.

Целью статьи является проведение анализа современных социально-психологических инструментов управления в компании и обоснование потребности их интеграции в современную систему менеджмента в условиях конфронтации и санкционного давления. Гипотеза исследования – успешное управление компанией в условиях беспрецедентного санкционного давления и конфронтации зависит от идентификации, формирования и развития психологических ресурсов у сотрудников. В исследовании были использованы общенаучные методы: группировка (осуществлена группировка базовых понятий и этимологии понимания социально-психологических инструментов управления компанией), индуктивного анализа (применялся при определении критериальных характеристик социально-психологических инструментов взаимоотношений в коллективе), графического обобщения (сформированы основы применения социально-психологических инструментов в условиях конфронтаций и санкционного давления), сравнение (проведена сравнительная характеристика отечественной и зарубежной практики социально-психологического менеджмента). Автором представлены разнообразные подходы к определению социально-психологических инструментов. На основе обобщения основных теоретических подходов, а также изучения степени практической удовлетворенности сотрудников компании ООО «Ореол» применяемыми методами адаптации, обоснована важность усиления этих мер в новых условиях деятельности, формирование ряда мероприятий с целью удержания профессиональных кадров и недопущения их эмоционального выгорания. Была обоснована целесообразность освоение и применения руководителем социально-психологических инструментов управления, позволяющих формировать у сотрудников в условиях неопределённости дополнительные психологические ресурсы. Практическая значимость статьи состоит в том, что на базе исследования существующих способов социального и психологического воздействия идентифицированы конкретные направления формирования дополнительных психологических ресурсов у сотрудников: уверенности в себе, или самоэффективности, эмпатии, направленной на помощь другим, ответственности, самообучения.

Управление развитием индустриального туризма на основе оценки его потенциала Старченко Е.Н. , Старченко М.О.

Актуальность проведенного исследования обусловлена комплексом вызовов, стоящих перед старопромышленными регионами России, такими как Кузбасс. Среди них - необходимость диверсификации монопрофильной экономики, ревитализация промышленных территорий и поиск новых точек роста. Индустриальный туризм, выступая формой ревитализации промышленного наследия, является перспективным инструментом решения этих задач, способствуя созданию новых рабочих мест, формированию позитивного имиджа территории и притоку инвестиций. Целью представленного исследования является разработка управленческого подхода к развитию индустриального туризма на основе оценки его потенциала. Объектом исследования выступают объекты промышленного наследия в старопромышленных регионах России. В качестве предмета исследования рассматривается индустриальный туризм на объектах промышленного наследия, в первую очередь, угольной и металлургической отраслей. В работе использованы общие положения системного и ситуационного подходов, структурно-функционального и процессного подходов, методы сравнительного, факторного анализа, SWOT-анализа, а также метода группировки. Статья отражает авторское исследование, включающее анализ дефиниций понятия «индустриальный/промышленный» туризм; систематизацию зарубежного и российского опыта преобразований недействующих промышленных предприятий угольной и металлургической отраслей; результатов развития индустриального туризма на объектах промышленного наследия. В работе предложена модель проецирования инвестиционных проектов в сфере индустриального туризма на различные подсистемы города; определены основные элементы процесса разработки стратегии развития индустриального туризма, а также определены основные факторы, сдерживающие развитие промышленного туризма на объектах индустриального наследия. Авторами проведена оценка потенциала развития индустриального туризма в старопромышленном регионе Кузбасс. Исследование показало, что регион обладает достаточно серьезными преимуществами и положительными факторами для реализации проектов промышленного туризма. Однако, обязательным условием является разработка комплексной стратегической программы. Управление процессом развития индустриального туризма, особенно в части недействующих объектов промышленного наследия, должно быть прерогативой органов власти, обеспечивающих координацию усилий бизнеса и местных сообществ. Практическая значимость исследования заключается в формировании методического и управленческого инструментария для органов власти и бизнеса при разработке стратегий ревитализации старопромышленных территорий через индустриальный туризм.

Проактивное управление рисками бюджетным и автономным учреждениями при осуществлении деятельности, финансируемой за счет субсидий на выполнение государственного (муниципального) задания Мартыненко О.В. , Полещук С.М. , Печеневская М.А. , Матершева В.В.

Актуальность исследования обусловлена потребностью имплементировать проактивное управление рисками в регулирование деятельности бюджетных и автономных учреждений, ввиду присутствия в их деятельности постоянных изменений и перемен, влекущих за собой негативные финансовые последствия. Происходящие изменения требуют разработки адаптивных стратегий для минимизации рисков и обеспечения экономической устойчивости. Одной из составляющих таких стратегий выступает проактивное управление рисками, которые являются предметом исследования. Цель исследования – разработка положений по внедрению проактивного управления рисками для учреждений и выдача практических рекомендаций по ее применению. Объектами исследования выступают процессы управления учреждениями. В исследовании использованы следующие методы исследования: наблюдение, обобщение, анализ и синтез, индукция и дедукция, систематизация данных, сравнительный и логический анализ, организационное моделирование, табличное и графическое представление данных, а также структурно-функциональный метод. Суть эксперимента заключается в моделировании ситуации, при которой анализируется, может ли применяемый проактивный подход минимизировать риски. Результаты эксперимента должны подтвердить идею о том, что проактивное управление позволяет митигировать риски в управлении учреждениями и способствует эффективному расходованию бюджета. Результаты исследования рекомендованы к применению в процессе управления бюджетными и автономными учреждениями.

Развитие экологической функции менеджмента в выставочной деятельности Сулейманова К.А. , Каращук О.С.

Целью исследования стало определение необходимого состава функций выставочной отрасли деятельности по защите экологии. Объект исследования сформировала выставочная отрасль России, а предмет – экологические функции данной отрасли. Для проведения исследования применялся метод группировок имеющихся данных о фактически осуществляемых экологических функциях выставок, метод сравнения выполняемых экологических функций российских выставок с используемыми в других странах, а также методы индексной и структурной оценки количественных данных для изучения показателей развития экологических выставок. Результаты исследования показали низкую степень вовлеченности выставочной отрасли России в деятельность по защите окружающей среды, что формирует несоответствие этой деятельности целям устойчивого развития ООН, принятыми в качестве основы развития данной отрасли. По результатам проведенного исследования были обоснованы четыре группы необходимых экологических функций выставочной отрасли: 1) ведение образовательной и пропагандистской работы по защите экологии, 2) создание базы данных о технологиях защиты и восстановления окружающей среды, 3) формирование реестра экологичных товаров, работ, услуг, предпринимательских структур, 4) привлечение финансирования и осуществление собственной деятельности по защите экологии силами субъектов выставок. Научная новизна работы состоит в определении наиболее полного состава необходимых функций выставочной отрасли по защите экологии, соответствующие декларации устойчивого развития, которые до настоящего времени не были комплексно сформулированы. Дальнейшие перспективы исследований по рассматриваемой теме связаны с углублением и расширением состава экологических функций выставочной отрасли и обоснованием их интеграции в экологическую инфраструктуру государства.

Управление бизнес-процессами на предприятиях коммунального хозяйства

В исследовании представлены основные подходы, относящиеся к теории бизнес-процессов и их возможность внедрения для крупных промышленных предприятий. Система управления регионом должна прежде всего строиться на его эффективности. Повышение общей эффективности возможно при построении гибкой системы управления, что реализуется только при построении системы управления для каждого конкретного предприятия, для этого необходимо выстроить процессный подход на различных предприятиях и отраслях. Для предприятия коммунального хозяйства данные подходы важны и актуальны, поскольку присутствуют как основные, так и вспомогательные процессы и их необходимо разделить, благодаря карте процессов верхнего уровня и создать систему измеримого контроля результативности с помощью ключевых индикаторных показателей. Представленный комплекс показателей дает возможность осуществлять постоянный контроль и измерять эффективность деятельности предприятия на всех этапах осуществления хозяйственной деятельности. Предметом исследования является изменение механизма управления для предприятия коммунального хозяйства в сложившихся условиях. Целью исследования является совершенствование системы управления бизнес-процессами на предприятии коммунального хозяйства. Объектом исследования является система управления предприятия коммунального хозяйства. Методы исследования включают построение управленческого алгоритма, позволяющего учесть специфику деятельности предприятия коммунального хозяйства и дающего возможность адаптировать общие инструменты теории бизнес-процессов к специфике его деятельности. Для реализации данных подходов автором выделяется понятие «процесс» и его характеристики, затем формируется схема бизнес-процессов и необходимые компоненты, а также детализируются процессы по карте верхнего уровня. На основе проведенных исследований формируется перечень контрольных индикаторных показателей, характерных для конкретных бизнес-процессов организации. Полученные результаты могут быть унифицированы для предприятий коммунального хозяйства в регионах, что даст возможность повысить эффективность управленческой деятельности. Результаты позволят сделать более прозрачной систему менеджмента на предприятии.

Экономическая теория