О номере
Публикации
Партнеры
Сентябрь 2022 (опубликовано: 27.09.2022)
Выпуск 3(50)
Главная > Содержание > Особенности учета неопределенности и риска в экономическом анализе инновационных проектов
Ворошин Е.А. , Колесников А.М. , Кваша Н.В. , Малевская-Малевич Е.Д.
Выдвижение инновационного сектора в качестве ключевого драйвера развития индустриальной сферы, традиционно являющейся фундаментом экономики стало общемировой тенденцией. Данная форма экономического развития является основой национальной безопасности и технологической независимости государства. В условиях высокой неопределённости перед менеджментом предприятий актуализируется проблема поиска эффективных стратегий управления риском. Цель исследования заключается в развитии подхода к учету неопределенности и риска в экономическом анализе инновационных проектов. В задачи исследования входят выявление основных особенностей, характеризующих оценку рисков инновационных проектов; рассмотрение существующих подходов к анализу и оценке рисков инновационных проектов; формирование подхода, наиболее подходящего для экономического анализа инновационного проекта с учетом специфики его рисков; определение направления дальнейшего исследования. В исследовании используется широкая трактовка риска, под которым понимается не только вероятность наступления неблагоприятных событий, а в большей степени вероятность отклонения результата в позитивную сторону. Эффективным оказывается применение методов управления риском, позволяющих сохранить возможности благоприятных отклонений, характеризуемые как методы принятия. Для учета неопределенности инновационных проектов в исследовании используется метод реальных опционов, проблема оценки которых решается за счет использования подходов к оценке финансовых опционов, с использованием двух базовых методов оценки – модель Блэка-Шоуза и модель Кокса-Росса-Рубинштейна. В исследовании предложен авторский подход к учету рисков в экономическом анализе инновационных проектов, характеризующихся долгосрочным характером, специфичностью или уникальностью ресурсов или результатов, неоднозначностью структуры, стадийность, что обуславливает дополнительную неопределенность. Данный подход позволяет минимизировать убытки в случае неблагоприятного развития событий и сохранять дополнительные выгоды в случае, если экономическая динамика будет положительной. Гибкость инновационных проектов, уровень которой характеризуется наличием реальных опционов, становится одним из основных факторов эффективности в условиях повышенной неопределенности. Рассматриваемая концепция принятия риска основана на отношении к неопределенности как к источнику дополнительной стоимости, заключенной в гибкости, носящей невероятностный характер.
Читать статью полностью
Ключевые слова: инновационные проекты, риск, неопределенность, реальные опционы, нечетко-множественный подход.
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License
УДК 658.5
Особенности учета неопределенности и риска в экономическом анализе инновационных проектов
Выдвижение инновационного сектора в качестве ключевого драйвера развития индустриальной сферы, традиционно являющейся фундаментом экономики стало общемировой тенденцией. Данная форма экономического развития является основой национальной безопасности и технологической независимости государства. В условиях высокой неопределённости перед менеджментом предприятий актуализируется проблема поиска эффективных стратегий управления риском. Цель исследования заключается в развитии подхода к учету неопределенности и риска в экономическом анализе инновационных проектов. В задачи исследования входят выявление основных особенностей, характеризующих оценку рисков инновационных проектов; рассмотрение существующих подходов к анализу и оценке рисков инновационных проектов; формирование подхода, наиболее подходящего для экономического анализа инновационного проекта с учетом специфики его рисков; определение направления дальнейшего исследования. В исследовании используется широкая трактовка риска, под которым понимается не только вероятность наступления неблагоприятных событий, а в большей степени вероятность отклонения результата в позитивную сторону. Эффективным оказывается применение методов управления риском, позволяющих сохранить возможности благоприятных отклонений, характеризуемые как методы принятия. Для учета неопределенности инновационных проектов в исследовании используется метод реальных опционов, проблема оценки которых решается за счет использования подходов к оценке финансовых опционов, с использованием двух базовых методов оценки – модель Блэка-Шоуза и модель Кокса-Росса-Рубинштейна. В исследовании предложен авторский подход к учету рисков в экономическом анализе инновационных проектов, характеризующихся долгосрочным характером, специфичностью или уникальностью ресурсов или результатов, неоднозначностью структуры, стадийность, что обуславливает дополнительную неопределенность. Данный подход позволяет минимизировать убытки в случае неблагоприятного развития событий и сохранять дополнительные выгоды в случае, если экономическая динамика будет положительной. Гибкость инновационных проектов, уровень которой характеризуется наличием реальных опционов, становится одним из основных факторов эффективности в условиях повышенной неопределенности. Рассматриваемая концепция принятия риска основана на отношении к неопределенности как к источнику дополнительной стоимости, заключенной в гибкости, носящей невероятностный характер.
Читать статью полностью
Ключевые слова: инновационные проекты, риск, неопределенность, реальные опционы, нечетко-множественный подход.
DOI 10.17586/2310-1172-2022-17-3-24-32