О номере
Публикации
Партнеры
Декабрь 2021 (опубликовано: 08.12.2021)
Выпуск 4(47)
Главная > Содержание > Моделирование стоимостной оценки бизнеса с ненулевым уровнем доверия
в рамках доходного подхода на основе капитализации дохода
Лисица М.И.
Предметом исследования являются как вероятностно-статистические модели выявления (причем с возможностями максимизации) ненулевого уровня надежности (доверия) исходных данных, так и финансовые модели, применяемые для оценки стоимости бизнеса в рамках метода капитализации дохода. При этом работа имеет своей целью обоснование заявленного в теме варианта моделирования в пределах выступающего объектом исследования доходного подхода к оценке стоимости бизнеса. Фундаментально исследование базируется на методе синтеза инструментария математической статистики и теории вероятностей с моделью дисконтированного денежного потока, преобразованной для применения на бессрочном интервале времени. Предложенный вариант оценки стоимости бизнеса опирается на исследование надежности вычисления: 1) ожидаемой ежегодной чистой прибыли; 2) годовой ставки требуемой доходности собственного капитала, а также годовой ставки требуемой доходности инвестированного капитала. Обоснование надежности предполагает проверку гипотезы о неслучайной связи во времени между: 1) чистой прибылью; 2) фактической доходностью по собственному капиталу; 3) фактической доходностью по b-активу – его роль способен выполнить биржевой фондовый индекс по государственным облигациям; 4) фактической доходностью по m-активу – его роль способен выполнить биржевой фондовый индекс по акциям; 5) фактической доходностью по инвестированному капиталу. Представленный подход может быть востребован коммерческими организациями, для которых оценка стоимости бизнеса необходима в силу законодательных установлений, а также оценщиками и/или экспертами (количественными аналитиками), полагающимися на статистические методы формирования результата оценки и придание ему устойчивости в долгосрочной перспективе, конечно, при неизбежности возникновения отклонений на единичных отрезках времени.
Читать статью полностью
Ключевые слова: доходный подход к оценке стоимости бизнеса, метод капитализации дохода, годовая ставка требуемой доходности собственного капитала, годовая ставка требуемой доходности инвестированного капитала, стоимость объекта оценки, ожидаемая ежегодная чистая прибыль.
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License
УДК 336.051
Моделирование стоимостной оценки бизнеса с ненулевым уровнем доверия
в рамках доходного подхода на основе капитализации дохода
Предметом исследования являются как вероятностно-статистические модели выявления (причем с возможностями максимизации) ненулевого уровня надежности (доверия) исходных данных, так и финансовые модели, применяемые для оценки стоимости бизнеса в рамках метода капитализации дохода. При этом работа имеет своей целью обоснование заявленного в теме варианта моделирования в пределах выступающего объектом исследования доходного подхода к оценке стоимости бизнеса. Фундаментально исследование базируется на методе синтеза инструментария математической статистики и теории вероятностей с моделью дисконтированного денежного потока, преобразованной для применения на бессрочном интервале времени. Предложенный вариант оценки стоимости бизнеса опирается на исследование надежности вычисления: 1) ожидаемой ежегодной чистой прибыли; 2) годовой ставки требуемой доходности собственного капитала, а также годовой ставки требуемой доходности инвестированного капитала. Обоснование надежности предполагает проверку гипотезы о неслучайной связи во времени между: 1) чистой прибылью; 2) фактической доходностью по собственному капиталу; 3) фактической доходностью по b-активу – его роль способен выполнить биржевой фондовый индекс по государственным облигациям; 4) фактической доходностью по m-активу – его роль способен выполнить биржевой фондовый индекс по акциям; 5) фактической доходностью по инвестированному капиталу. Представленный подход может быть востребован коммерческими организациями, для которых оценка стоимости бизнеса необходима в силу законодательных установлений, а также оценщиками и/или экспертами (количественными аналитиками), полагающимися на статистические методы формирования результата оценки и придание ему устойчивости в долгосрочной перспективе, конечно, при неизбежности возникновения отклонений на единичных отрезках времени.
Читать статью полностью
Ключевые слова: доходный подход к оценке стоимости бизнеса, метод капитализации дохода, годовая ставка требуемой доходности собственного капитала, годовая ставка требуемой доходности инвестированного капитала, стоимость объекта оценки, ожидаемая ежегодная чистая прибыль.
DOI 10.17586/2310-1172-2021-14-4-51-65