Научный журнал НИУ ИТМО
Серия "Экономика и экологический менеджмент"
Свидетельство о регистрации ЭЛ № ФС 77 – 55411 от 17.09.2013
зарегистрировано в Федеральной службе по надзору в сфере связи, информационных технологий и массовых коммуникаций
ISSN:2310-1172

Сентябрь 2018 (опубликовано: 27.09.2018)

Выпуск 3(34)

Главная > Содержание > Прогнозная обеспеченность долга как инструмент инвестиционного мониторинга компаний

УДК 336.64

Прогнозная обеспеченность долга как инструмент инвестиционного мониторинга компаний

Львова Н. А., Абрамишвили Н.Р.

Статья посвящена развитию методических подходов к инвестиционному мониторингу с применением инструментария оценки обеспеченности долга компаний. Цель исследования заключалась в разработке авторской модели прогнозной обеспеченности долга и обосновании ее аналитической значимости в инвестиционном мониторинге компаний. Предложенная модель апеллирует к принципам оценки корпоративных обязательств, которые применяются в теоретических моделях финансовой несостоятельности фирмы. Такой подход к формированию модели имеет определенные преимущества, не вступая в противоречие со спецификой компании, отрасли и рынка. В то же время модель ориентирована на российские компании, что отражается в особенностях оценки свободного денежного потока. В частности, введен показатель скорректированного свободного потока на инвестированный капитал, который учитывает устойчиво высокую долю прочих доходов в общей сумме доходов российских компаний. Авторская модель апробирована на примере транспортной компании, оперирующей в одном из крупных портов Балтийского моря. Показано, что результат прогнозной обеспеченности долга в значительной степени зависит от способа формирования свободного денежного потока. Апробация модели позволилаболее детально раскрыть ее особенности, выявив преимущества и ограничения оценки. Основные рекомендации по интерпретации возможных значений прогнозной обеспеченности долга систематизированы и представлены в табличной форме. По мнению авторов, модель прогнозной обеспеченности долга будет востребована инвесторами и менеджерами в инвестиционном мониторинге компаний, внося определенный вклад в развитие таких направлений финансовой науки и практики, как управление структурой капитала, финансовая реструктуризация, оценка финансовых рисков, корпоративная финансовая диагностика и мониторинг финансовой стабильности.
Читать статью полностью 

Ключевые слова: инвестиции, инвестиционный мониторинг, прогнозная обеспеченность долга, свободный денежный поток, оценка инвестиционной стоимости, прогнозирование финансовой несостоятельности, формирующиеся финансовые рынки.

DOI 10.17586/2310-1172-2018-11-3-44-52

Адрес редакции:
191002, Санкт-Петербург, ул. Ломоносова 9, оф. 2132

Информация 2007-2018, все права защищены
Разработка © 2013 Отдел разработки Интернет-решений НИУ ИТМО
Яндекс.Метрика